הודעה על שינויים ועדכון הסכמי מסגרת - ריבית הליבור - נגזרי ריבית

ביום 31 בדצמבר 2021 צפוי להפסיק פרסום ריבית ה- Libor (London Inter-Bank Offered Rate) ("ריבית הליבור"), בין היתר, במטבעות הבאים: אירו, לירה שטרלינג, פרנק שוויצרי וין יפני. ריבית הליבור בדולר ארה"ב מתוכננת להפסיק להתפרסם במלואה ביום 30 ביוני 2023 1
לאור המהלך הצפוי, הבנק יאלץ להפסיק את השימוש בריבית הליבור, אשר נמצאת בבסיסם של מוצרים פיננסיים שונים אותם הבנק העמיד ו/או יעמיד לרשות לקוחותיו, לרבות עסקאות עתידיות לא סחירות (OTC) בנגזרי ריבית ("עסקאות עתידיות בנגזרי ריבית"), ולאמץ ריביות בסיס חדשות או חלופיות, לפי העניין, כמפורט להלן.
הודעה זו והאמור בה יחולו על לקוחות הבנק, שהתקשרו עם הבנק בהסכמי מסגרת לביצוע עסקאות עתידיות, ומבצעים ו/או יבצעו עם הבנק עסקאות עתידיות בנגזרי ריבית מכוח הסכמים אלו ("הסכמי המסגרת").
יובהר כי אין בהודעה זו התייחסות ו/או התחייבות ביחס למוצרים פיננסיים ו/או מטבעות אחרים כלשהם שלא צוינו במפורש כאמור לעיל. הודעה ביחס לכל מוצר ומטבע אחרים, תינתן על ידי הבנק (ככל שהדבר יהיה רלוונטי) בנפרד.

רקע

ריבית הליבור היא ריבית שמתפרסמת באופן יומי במספר מטבעות עבור תקופות זמן שונות, על בסיס ממוצע של ריביות בין בנקאיות בשוק הבינבנקאי בלונדון. ריבית הליבור מהווה את הבסיס לצורך חישוב שיעור הריבית המשתנה, שנעשה בו שימוש במוצרים פיננסיים שונים במטבעות חוץ עיקריים, או צמודים למטבעות אלו, ובכלל זה בעסקאות עתידיות בנגזרי ריבית.
ביולי 2017 הודיע ה- Financial Conduct Authority (FCA) בבריטניה, הרגולטור המפקח על ריביות הליבור, על כוונתו להפסיק את פרסום ריבית הליבור, ובין היתר, הודיע שריבית הליבור תצא משימוש לכל המאוחר בסוף שנת 2021. הרקע להחלפת הריביות נבע מחולשות מהותיות בריבית הליבור, ולפיכך נוצר הצורך בגיבוש ריביות בסיס חדשות שיחליפו את הליבור. הודעה זו הובילה לרפורמה רחבת היקף בשוק הפיננסי העולמי, במסגרתה מוחלפות ריביות הליבור בריביות בסיס חדשות.

מהות המהלך והשפעתו על לקוחות הבנק שבבעלותם עסקאות עתידיות בנגזרי ריבית

לאור הרפורמה הגלובאלית, בדומה ליתר הבנקים בארץ ובעולם, הבנק יהיה מנוע מלבצע שימוש בריביות הליבור החל ממועד הפסקת פרסומן.
משכך, הבנק נדרש לבצע החלפה של ריבית הבסיס בעסקאות עתידיות בנגזרי ריבית2 , המבוססות על ריבית הליבור ואשר מועד פירעונן הינו לאחר מועד הפסקת פרסום הריבית3 .
כמו כן, הבנק נדרש לעבור לשימוש בריביות בסיס חדשות בעסקאות עתידיות בנגזרי ריבית.

1ריבית הליבור בדולר ארה"ב לתקופות של שבוע וחודשיים מתוכננת להפסיק להתפרסם ביום 31 לדצמבר 2021.
2החלפה כאמור מתייחסת לעסקאות קיימות.
3כאמור לעיל, פרסום ריבית הליבור הדולרי יימשך גם לאחר סוף שנה זו, ויפסק ביום 30 ביוני 2023. בהתאם, אין ביכולתנו להתייחס בהודעה זו לבסיס הריבית החלופית לליבור הדולרי. ככל הנדרש, פרטים בעניין זה, יפורסמו במועד מאוחר יותר.

ביחס לעסקאות עתידיות בנגזרי ריבית שיבוצעו לאחר מועד הפסקת פרסום ריביות הליבור הרלוונטיות ("העסקאות החדשות"), ייעשה שימוש בריביות בסיס חדשות, המקובלות בשוק הרלוונטי לסוג המטבע הרלוונטי במסגרת עסקאות אלה.
הגדרות ריביות הבסיס תהיינה בהתאם להגדרות שבחוברת ההגדרות של ארגון ה-ISDA – 2021 ISDA Interest Rate Derivatives Definitions, כפי שתעודכן מעת לעת. בכל עת, ניתן יהיה לקבל מהבנק את ההגדרות הרלוונטיות לפי בקשה.
המעבר לשימוש בריביות בסיס חדשות כאמור לעיל ביחס לעסקאות עתידיות המבוססות על ריבית ליבור דולרי, יהיה במועד הפסקת פרסום ריבית הליבור הדולרי (30 ביוני 2023) או במועד מוקדם יותר, לפי קביעת הבנק ("המועד הרלוונטי לריבית הליבור הדולרי").
לאור האמור לעיל, נבקש לעדכן על שינויים בהסכמי המסגרת, כהגדרתם לעיל, כדלקמן:
הגדרת "ריבית הליבור" בסעיף ההגדרות תמחק, והגדרת "שיעור הריבית המשתנה", בהסכם "תנאים מיוחדים לביצוע עסקאות עתידיות בשערי ריבית (במטבע חוץ ובשקלים)", המהווה חלק מהסכמי המסגרת, תוחלף בהגדרה המפורטת בנספח א' המצורף להודעה זו.
שינויים אלה יכנסו לתוקפם החל מיום 1.1.2022.
עדכון הסכמי המסגרת כאמור, לגבי עסקאות בהן ריבית הבסיס היא ליבור דולרי, יחול רק מהמועד הרלוונטי לריבית הליבור הדולרי (כהגדרתו לעיל במסמך זה).

נספח א'

1.23 "שיעור הריבית המשתנה" - שיעור הריבית כפי שיקבע בכל מועד קביעת ריבית בהתאם לסוג הריבית. ריבית זו תהיה מורכבת מריבית בסיס בתוספת מרווח שיקבע, ככל שרלוונטי.
שיעור ריבית הבסיס ("ריבית הבסיס") הינה שיעור הריבית המשתנה לתקופה הרלבנטית, המפורסמת מעת לעת על ידי שירות מידע (כגון בלומברג) שיבחר על ידי הבנק על פי שיקול דעתו הסביר. הגדרות ריביות הבסיס תהיינה בהתאם להגדרות שבחוברת ההגדרות של ארגון ה-ISDA: ה- – 2021 ISDA Interest Rate Derivatives Definitions ("חוברת ההגדרות"), כפי שתעודכן מעת לעת. בכל עת, ניתן יהיה לקבל מהבנק את ההגדרות הרלבנטיות לפי בקשה.
הבנק יהיה רשאי לעדכן מעת לעת את סוגי ריבית הבסיס הספציפיים הנהוגים בבנק ("סוגי הריבית") ו/או את הגורם הקובע ו/או המצטט, בהתאם לצורך, להתפתחויות בשוק והגדרת הריביות הרלוונטיות, אשר הבנק יראה בהם חלופה נאותה והוגנת לריבית הבסיס ו/או לגורם הקובע ו/או המצטט הקיימים.
במקרה בו הופסק פרסומה של ריבית הבסיס באופן קבוע או זמני, בוצע שינוי באופן קביעתה או חישובה (לרבות החלפת הגורם הקובע ו/או המצטט של ריבית הבסיס), יהיה הבנק רשאי להחיל בסיס ריבית חלופי או ליישם את השינוי הדרוש גם ביחס לעסקות קיימות, והכל בהתאם לשיקול דעתו של הבנק, אשר יופעל באופן סביר, בהתחשב במקובל באותה עת במערכת הפיננסית, ובשים לב למנגנון שנקבע ו/או שייקבע בחוברת ההגדרות בקשר עם האמור, לרבות התאמה של המרווח הקיים. מידע בדבר שינוי ריבית הבסיס (לרבות שינוי הגורם הקובע ו/או הגורם המצטט) וההתאמות שיבוצעו בגינו, לרבות החלת בסיס ריבית חלופי, ישלח ללקוחות בהתאם להוראות הדין